廣東到2025年制氫規模約8萬噸 氫能源產業鏈公司有望受益

9月29日，廣東省發展改革委等印發廣東省培育新能源戰略性新興產業集群行動計劃(2021—2025年)。目標到2025年，新能源發電裝機規模約10250萬千瓦，天然氣供應能力超過700億立方米，制氫規模約8萬噸，氫燃料電池約500萬千瓦，儲能規模約200萬千瓦；全省新能源產業營業收入達到7300億元，新能源產業增加值達到1800億元。

《行動計劃》提到，到2025年，制氫規模約8萬噸，氫燃料電池約500萬千瓦，儲能規模約200萬千瓦。業內普遍認為，各地加速氫能源產業鏈落地發展，產業鏈相關公司有望受益。此外，9月21日，國家發改委、財政部、能源局、科技部與工信部聯合下發《關于開展燃料電池汽車示范應用的通知》，宣布開展暫定為期四年的燃料電池汽車示范運用期，爭取完成關鍵核心技術突破，構建完整產業鏈，為規模化產業化奠定基礎。

國海證券指出，隨著各地扶持氫能源產業發展的政策落地，氫能源產業鏈布局將會進一步完善，建議關注具有先發優勢的頭部企業。目前，國內氫燃料電池汽車處于產業導入期，隨著產業鏈向縱深方向布局，投資機會進一步強化，建議布局具有先發優勢(已實現0→1)且未來有望實現(10→100→N)的頭部企業，重點關注濰柴動力、億華通、中通客車、雄韜股份、鮑斯股份、美錦能源、騰龍股份、道氏技術等，維持新能源車行業“推薦”評級。

萬和證券認為，關注點從整車生產上升至產業鏈布局，擁有完整上下游布局，特別是車輛生產、配套設施、氫源等多方面都擁有完整業務布局的企業更吻合此次政策變動后的發展方向。技術實力決定未來發展，評分標準對于電堆和車輛性能、制氫工藝和價格有著較高的要求，加之以企業合作為核心的組織方式、聚焦于優秀企業的發展重點，行業尾部企業將逐步退出，技術實力突出的龍頭企業的發展空間更加廣闊。建議可關注自有氫源和加氫站、同時投資布局膜電極、電堆、整車三環節的美錦能源，專注電堆系統的億華通和電堆產能提升中的雄韜股份。